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SHOWQWER
2005-07-04 20:01 |
楼主
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‧Buffett信徒洪瑞泰教你活用ROE6大步骤,你也能跟巴菲特一样选到好股票 文◎洪瑞泰口述、张国莲整理 华伦‧巴菲特(Warren Buffett)的投资实绩令投资人钦佩,本文特别与 《巴菲特选股魔法书》作者、以Buffett信徒自居的洪瑞泰合作,提供活 用ROE的六大应用步骤,投资人只要按部就班执行,就能像巴菲特一样选 到好股票并便宜买进。 ROE是巴菲特最重视的指标,能维持高ROE特性的股票,才是巴菲特最终选 择标的。高ROE就像学生每次考试都考高分一样,例如当A学生每次考试成 绩都维持在90分以上,就代表A学生具有持续考高分实力;而B学生这次考 20分,下次考50分,虽然成绩比以往大幅增加了1.5倍,但实际成绩还是 不及格,而且下次还是可能再考个20分。如果你投资期待的是长期稳定的 好报酬,当然要选择A而放弃B了。 一家企业能维持高ROE,代表从生产、销售、经营、技术、服务、市场占 有率等各层面汇聚的综效优异,股东因此才能获得高额的报偿,这也是巴 菲特会以高ROE为筛选股票核心的逻辑,以下我活用ROE选股的六大应用步 骤。 ‧ 步骤1过去5年ROE>15%,否则不予考虑 依据巴菲特在1987波克夏年报中的提示:高获利公司的营业型态,不管是 五年前或是十年前,通常没有太大差别。也就是长年高ROE的公司,不会 是十年前经营纺织业,五年前大转弯做印刷电路板,一定是营业型态稳定 ,才能稳定创造高获利。因此巴菲特第一关会先筛选出ROE大于15%以上 的公司。 回到台股上,我曾经根据财务报表统计过所有上市柜公司,过去五年ROE 大于15%的公司,下一年度ROE仍大于15%的机率是70%,证明巴菲特的 好学生继续维持好学生的逻辑是真理。 在高ROE的判断上,建议以过去五年的ROE数字,来判断一家公司是否有维 持高ROE的实力,判断依据为: ‧选择过去五年ROE至少大于15%,若能稳定向上更佳 ‧但若过去五年中有两年<15%,或者过去五年中有一年,而且是最近一 年低于15%,则选择观望 TIPS:如何利用网路搜寻ROE? 以查询中碳(1723)ROE为例 查询1 蕃薯藤(www.yam.com)点选「股市」 查询2 于台股代码或名称栏位输入「1723」 查询3 点选财务报表项下「资产负债表」可以查询长期投资、固定投资、 股东权益;点选「损益表」可以查询税后净利 查询4 点选财务分析项下「财务比率分析」可以查询股东权益报酬率(净 值报酬率) ‧ 步骤2盈余再投资率低于40%佳,最高不超过80% 当一家公司营运产生盈余后,公司可以有三种运用盈余的方法,一是配发 股息(即现金股利)给股东;二是买回库藏股;三是拿去再投资。巴菲特 眼中的好学生是指配发股息愈高愈好、再投资愈少愈好。代表公司以现有 营运型态就可以不断赚钱,而不是要靠不断投资才能维持获利,这里所指 的再投资的比率就是?盈 .. 访客只能看到部份内容,免费 加入会员 x1
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jessmancool
2005-07-15 15:40 |
1楼
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喔!这真的是非常实用喔~很细腻的介绍!
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