房市地雷已爆 经济价值重现
文．陈仪芬

美国次级房贷风暴引发全球股灾，有超过2兆美元的股票市值从全球股市蒸发，
有人担心美国金融市场已出现系统性危机，但也有声音认为这只是借题发挥，
但若这场危机能消灭恶质的房贷问题，那美国与全球经济仍将出现陡峭逆转。

你的房子只值500万，但你希望能贷到超过500万的房贷吗？

如果理财专员告诉你：可以给你100％的全额贷款，但是你得缴付多一点利息，你愿意接受吗？

你认为房地产价格会继续上扬吗？

你曾经有不良的缴款纪录吗？

如果，以上的问题答案都是"Yes"，那要说声恭喜了，你就是次级房贷的标准客户！而成千上万像你一样的美国人，就是导致今年次级房贷风暴的元凶。

不过，将箭靶都指向那些借款人是不公平的；因为，借钱无罪。能够借钱买到一栋心目中的房子是天经地义的事情，真正的祸首应该是美国那些猛推次级房贷的金融机构。

争房贷大饼 泡沫化主因

很多国家是不提供100％的房屋贷款，就算有，银行也会强制贷款户投保保险；只是，在美国激烈的竞争市场下，法令管制又松散，正值房市大好之际，银行岂能不多赚点钱？次级房贷应运而生，就是专门提供信用纪录比较差的人一个借钱的管道，通常，这些金融机构的规模较小，他们的推销员顶着三寸不烂之舌告诉你：「想买房子吗？别担心贷款，我帮你搞定！」「我一定会帮你借到超过你房子价值的金额，你手头上还会有些闲钱可以利用呢！」「别担心利率啦！前两年保证低利率的，两年后房价又涨了，届时你贷款方式可以再调整啊！」听到这些话，难道你不心动吗？因为竞争，所以金融机构花招百出，大力销售堆砌出漂亮的营业额，而金融机构也很聪明，把这些次级房贷的产品包装成证券化产品上市，于是一些国际型投资公司也纷纷追捧、一些基金散户也都加入了，结果次级房贷就这么迅速地膨胀。

没有商品是只涨不跌的。当房地产出现疲弱现象、两年前的贷款户之后开始缴不出高额利率时，恶性循环就开始了。2006年年底时，美国已经有高达20％的次级房贷户宣布破产，大约有150万美国人因此失去家园、房子被银行强制没收拍卖。当初大方借钱的银行不只是赚不到利息，由于当时核贷的额度高 ..

访客只能看到部份内容，免费 加入会员 或由脸书 Google 可以看到全部内容