【本日潜力股推荐】：华新科(2492)、茂德(5387)
【推荐个股】

A. 华新科(2492)

■看好理由：


1．被动元件景气已从谷底翻升，且产业已经过重整并购，汰弱 留强，MLCC月产能130亿颗。

2．并釜屋(Kamaya)及菱庆晶片电阻
(a)斥资10亿台币并釜屋(Kamaya)及菱庆晶片电阻，釜屋及菱庆年营收额24亿元，而釜屋近期毛利率23％。釜屋晶片电阻以0201、01005高阶产品为主，ASP与华新科比为3：1，所以产品线具有整合效果，华新科单月晶片电阻产值约3亿元，国巨约4到5亿元。华新科晶片电阻与MLCC产值距离拉近。

(b)其中釜屋及菱庆单月营收挹注可达2.4亿元，看好高容MLCC市场需求，积极布局高容MLCC产能，其中高雄新厂第2期工程预计将于明年3月初正式完工，并于第2季末开始量产，届时预计高容MLCC月产能将达10亿颗。

3．由于日系大厂Sony、Sanyo、NEC、Sharp与Mitsubishi为Kamaya客户，未来有助于华新科打入其供应链，且对于华新科技术提升亦有帮助。

4．已经与蓝芽无线晶片全球第一大厂CSR合作完成蓝芽解决方案，不管在PDA、MOBIL PHONE及PC产品，在十公尺内的无线连结，取代有线连结，会酝酿庞大的商机。

5．06年积极扩充高容MLCC产能，其中高雄新厂第一期工程在今年4月底完工启用，第2期工程预计将于明年3月初正式完工，第2季装机，并于第2季末开始量产，在新厂完工后，高雄厂区将全部转为生产高容MLCC，南一路厂房面积将达9000坪，而高容产品月产能也将达10亿颗。

6．经营结果
(a)估06年合并营收为145亿元，税前获利17.2亿元，税后净利16.5亿元，以06年底股本58.8亿元计算，每股税后盈余2.81元。
(b)自结06年前三季营收61.52亿元，营业利益5.41亿元，税后盈余为12.08亿元，每股税后盈余2.07元。
(c)05年合并营收93.5亿元，税前净利7.51亿元，税后净利7.31亿元，每股税后盈余1.67元。

■投资建议：
1．股价带量突破近期高点28.65元，4Q为产业旺季，营收获利有机会持续创新高，只要站稳30元整数关卡，可挑战周线压力区36元。
茂德(5387)
■看好理由：
1． 与大日本印刷(DNP)签订合作合约，双方将合作开发90奈米以下制程所须的光罩技术，大日本印刷也将长期提供茂德科技发展奈米级以下制程所须的光罩产品，提高茂德微缩制程速度，另与Hynix合作开发70奈米制程，确保次世代技术来源无虞。

2．茂德今年茂德资本支出为 9.5亿美元，明年资本支出暂规划为12亿美元：茂德目前拥有1座8吋厂，3座12吋厂。其中8吋厂月产能3万片，以代工为主。在12 吋2、3兩厂部份，第三季产能达5.5万片，预估该兩厂 ..

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