尖点(8021):买进
壹、讯息概况
尖点主要制造PCB专用之钻针及铣刀，以自有品牌Topoint销售。由于下游IC载板的供给缺口预计持续至明年上半年，且 DDR2可望在明年成为市场主流，尖点将逐季提高其高毛利率的产品比重；加上尖点拥有技术及成本上的竞争优势，投顾给予尖点买进的投资评等，目标价45元。
贰、讯息评估
 尖点主要产品及营收比重:
产品 051H营收比重 九月营收比重 年底预估
钻针 0.1mm-0.15mm(小针) 12% 20% 30%
0.2mm-0.25mm(小针) 48% 55% 47%
0.25mm以上(大针) 28% 10 8%
铣刀 IC 载板用/DDR2 12% 15% 15%
合计 100% 100% 100%
尖点的产品项目主要分为钻针和铣刀两大项；其中钻针包含0.25mm以下的小针(主要应用在IC载板，主要客户包括全懋、日月光、景硕、南亚)，及0.25mm以上的大针(主要应用在传统PCB，主要客户包括健鼎、嘉联益)，铣刀则是应用在切割PCB或BGA基板、DDR2板。其中用于高阶IC载板(0.15mm以下)的小针以及DDR2专用铣刀，此两项产品的毛利率居所有产品之冠，在五成以上，是公司未来的成长动力来源。
 尖点技术领先，国内市占率步步高升: 尖点的竞争优势 ..

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