先探投資周刊 vol.1409, Tue, 24 Apr, 2007
　　近期港股再度掀起新股ＩＰＯ熱潮。四月份以來，即有碧桂園、洛陽欒川鉬業及中信銀行爭相招股；而且這三檔都是極為搶手的熱門標的，各有各的熱點題材，因此在市場均造成極熱烈的反應。粗略估計，光是公開招股部分，合計這三檔新股凍結資金已高達一兆港元…

　　香港招股活動一波接一波。在近期新股當中，除了億鑽珠寶較不為人問之外，其他包括中國最大地產股的碧桂園、業務具稀有性的洛陽欒川鉬業，以及中國第八大銀行中信銀行，不僅散戶為之瘋狂，連香港富商以及中東資金都砸下重金大筆認購。

　　首先拉開招股序幕的是億鑽珠寶。該公司是港資珠寶設計及供應商，但本身並沒有從事零售業務，產品主要以出口為主；中東是最大的市場，佔營收近三十％、歐美合計則佔約四五％。近年來受惠於油價上升帶動中東經濟起飛、以及歐洲經濟復甦，珠寶需求亦隨之提高，均令億鑽盈利穩定成長。

　　雖然億鑽珠寶以低招股本益比︵○七年預測本益比僅七倍︶、以及高派息比率︵第一年訂為四十％︶作為賣點，但由於規模極小︵市值僅約四億港元︶、業務冷門，而且與接下來將招股的三大熱門新股、相對之下吸引力薄弱，因此該股不但一度延遲上市、招股初期市場反應亦冷淡。直到傳出有中東資金有意認購才刺激人氣直線上升；雖然消息未獲證實，但超購倍數仍舊達一七○倍以上。

　　億鑽珠寶已於十七日登上主板，上市第一天最高價僅較招股價高出二成，表現較之近期新股並不算理想。在三月後掛牌的公司之中，除富豪產業信託首日漲幅不到一％、澳華黃金跌破招股價外，其餘新股最大漲幅至少都在二成以上；其中，中國糧油控股及中信一六一六，盤中最大漲幅還分別高達六十％及七六％。

　　碧桂園、欒川鉬業 ..

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