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初露锋芒
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[股票][台湾] 投顾老输现形记
转载原址:http://blog.yam.com/chuangwei/archives/1258300.html

投顾老输现形记文章有点长
要有耐心慢慢看...
股市现形记
有些投顾喜欢和公司派结合,甚至传出帮公司派出货的,像天魁、涂敏峰、张震、卓扬、林钟翔等,都有这样的市场评价:善打专业牌,强调研究团队的是万宝投顾;主力作手色彩较浓的包括
了总统投顾张世杰、日月投顾等;也有和法人互通鼻息,法人进场就召集会员跟进的,以信义投顾的傅瑞麟、傅孟麟两兄弟为代表。除此之外,游走在上述各派边缘,借力使力吸收会员的,则有运达投顾的张清华、宏定旺的陈建宏,以及亚洲投顾等。

投信追高的背后‧‧‧
一,锁单、认养
接下来,我们针对各派在市场上一些台面下的操盘动作及特性略作介绍:
投信基金的经理人掌管一定规模的资金,常常成为公司派炒作股价或出货的合作对象,两种最常见的方法,就是所谓的「认养」以及「锁单」。
认养,通常发生在新挂牌或是上柜小股本的筹码稳定标的,作法是双方议定一个切换价格及买进张数,投信买进价一旦高过切换价格,公司派就按照张数及价差退款。例如,议定切换价格35元买进一万张,那么投信可能在25元开始买,到35元之前,可赚正常的价差,接下来,36元买了1000张,公司派就得退1000张每张1元的金额给基金经理人,以此类推,买满一万张时,通常股价达到最高点,大家一起倒货,结果基金本身可能亏钱,但,反正是亏基金客户的钱,公司派退的价差,流入经理人的口袋。而且,正因为经理人买的价钱愈高,拿得钱就愈多,所以高档大量买进的意愿也就愈强。
锁单,就是公司派跟基金经理人讲好要买的张数及退佣百分比,例如均价50元买进1000张,共花了5000万元,讲好退佣比例是10%,公司派就退500万给经理人。目前的一般市场行情,投信锁单退佣比例大约是7%至10%,和认养的道理一样,锁单也是买的价钱愈高,经理人拿得退佣愈多,不同的是,认养通常由低档买起,经理人把股价推到切换价格之上,才开始自己拿钱,而进行锁单时经理人不用费力推升股价,因此,公司派要在高档出货时,就会找投信锁单,在高档大量倒给基金,公司派顺利出货,基金套牢,经理人中饱私囊。
最有名的锁单案例,是发生在网路热末段时的精业股,当时精业股价达到300元以上,元大投顾的代操会员在高档大量买进,结果是为了帮荣安邱出货,所有代操的客户满手都是300元以上的精业股,随着网路泡沫化,元大代操会员的手上也只剩下一堆泡沫。另一个是公司派被经理人耍弄的案例,发生在上柜股莹宝科技,因为基金经理人不看好股价后市,所以双方议定之后,投信很快就买满议定张数并且拿到退佣,随之立即杀出持股,这时,公司派甚至还来不及开始出货。
一个基金经理人单独动用资金的额度约仅3000万元,超过这个数字,就必须经过开会讨论,所以,公司派在寻求锁单的合作对象时,通常都会有好几家投信联合进行,每周某日许多经理人会在北投集会,就是为了「共商大计」。当您看到好多档基金同时大量追高或在高档时大买某档股票,可别单纯的认为法人研究团队又发现了这家公司的什么利基,很有可能,其中就有特别的玄机,像灿坤股,就是最好的例子。

二.挂「洋」头,卖狗肉
早期,外资也盛行与公司派挂勾进行认养、锁单,作法与投信相去不远,不过近期因为政府对外资控管严格,这种动作已经大为减少,不过,由于外资在三大法人之中一直被视为最专业、形象最佳的一支,倚仗这个优势,有心的外资券商还是衍生出新的挂勾模式,借户头。
只要散户看到外资不断大买,就会跟进外资的动作,所以,公司派会跟外资借户头,公司本身买进了大量股票之后,就转进外资户头,第二天,显示出外资大买这档股票,股票的认同度也就因此提升了,这也就是现下市场上常说的假外资。中信银是比较有名的例子,很多人好奇中信银的外资持股比重高得惊人,事实上,其中一大部份都是假外资。
自营商的实力不足,而且一般认为自营商操作最为短线,难以吸引散户追价,因此,跟一般公司挂勾的机会不多,通常,只是自家券商辅导承销的新挂牌股票,公司派会以较低的价钱卖给自营商一部份,由自营商协助发动蜜月行情,操盘结果如何,自营商盈亏自付。

三.钱线追击」,开启投顾业的多元化
说到投顾老师,由生态复杂门派有别,所以还是得细说从头。早期,投顾是以个人魅力来操控市场,包括谭清连、山水、许弘明等,其中又以谭清连为代表人物,万人演讲会挤爆台北社教馆大门的纪录迄今无人能出其右。让投顾生态骤变的,应该是TVBS无线电视台股票节目钱线追击的出现,TVBS董事长邱复生与台光董事长王邦彦原为挚友,在王邦彦因被信案即将服刑的前夕,两人碰头,王邦彦利用最后机会交待邱复生,一定要特别照顾他的另一位好友,林进隆(财隆林),而林进隆自此常态性的出现在钱线追击节目当中,适逢台股大多头,林进隆从一个倒处欠债的落魄主力一炮而红成为市场名师,随后虽然因为操作中环以及某未上市股票遭受重伤,不过林进宏也因此学会了一个道理,会包装就有市场。
之后林进隆自创大通投顾,把行销包装的工作摆在首位,旗下的分析师都有同样的特质,高学历,善表演,能说善道,并且经常穿着光鲜亮丽的明牌服饰,这些特质是大通在遴选分析师的首要考量,至于专业知识倒在其次。果然,林进隆再度印证有包装就有市场的铁则,89年大通投顾成为会员业绩最高的投顾业者,年收入超过10亿元以上,自此立于不败之地。
随着业务量的扩充,大通由一家而发展成三家投顾,分析师金玉其外的特质仍然不变,也稳居投顾业的龙头地位。市场上能与大通抗衡的,首先是总统、日月、科学等投顾,因为具有主力色彩,通常是在介入股票之后开始推荐,主力主动实际拉抬股价的作法颇受散户欢迎,不过在89年台股崩盘之后,这股与大通抗衡的力量逐渐消声。
此外,天魁、漫侠、林钟翔等,当时在国卫电视台的资助下自立门户,旗下掌握10余位分析师而成为另一股势力。特别的是,这10几位分析师经常在同一时间喊进同一档股票,渐渐传出该等人马专为特定主力出货,每周并固定开会共同讨论炒作标的及出货手法,甚至与国卫电视台坐地分赃的说法,一方面受到市场质疑,另则国卫电视台之后开始转形,该等分析师的影响力宣告瓦解。前面提到信义投顾的傅氏兄弟,惯与法人结合,在法人抬头的时候,两兄弟也曾风光一时,但随着股市崩盘法人重伤,兄弟喊进反而有帮助法人出货之嫌,因此信义投顾的散户认同度也开始降低,逐渐势微。

四.传统产业当道,大通霸业面临挑战
不过,今年以来的市场环境丕变,让大通独霸的地位面临挑战。政府拚经济,挽救传统产业为现阶段的基本政策之一,传统产业股的特质是低价、市场性高,政府作多传统产业,投顾业者的空间就相对宽广。然而,以往独霸一方的大通、大扬,乃至于旗下分析师出走自立门户的嘉德、运达、宏定旺等,仍然固守电子股的选股路线,虽然在大行情之下没有让会员严重失血,但也因为缺乏飙股代表作,在竞争之下相 ..

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献花 x0 回到顶端 [楼 主] From:台湾和网宽频 | Posted:2006-05-03 16:58 |
gqe
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路人甲
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说的真好
小弟也很有感觉
真实市场就如同金钱混战
能摸到鱼
要有很厉害的工夫
这些三脚猫
别闹了


献花 x0 回到顶端 [1 楼] From:台湾 和信超媒体宽带网 | Posted:2006-05-03 22:23 |
ericbin
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路人甲
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谢谢大大提供这么好的一篇文章。
说真的,散户能赚大钱的,少之又少。


献花 x0 回到顶端 [2 楼] From:台湾中华电信 | Posted:2006-05-04 14:36 |

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